Tras el anuncio de una flotación entre bandas de $1.000 y $1.400, los analistas esperan que el peso se devalúe al menos 15% el próximo lunes.

Economistas, entre optimismo y cautela: qué opinan del fin del cepo, el esquema con bandas y el desembolso del FMI

Concretamente el peso se devaluará frente al dólar a partir de este lunes, según economistas y operadores de la city. Tras llegar a un nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Gobierno definió modificar el régimen cambiario y dejar flotar al peso entre bandas de $1.000 y $1.400 lo que, para analistas, desembocará en una depreciación de la moneda oficial.

Los operadores de la city esperan que el peso se devalúe por lo menos un 15% a partir de este lunes y el dólar salte de los actuales $1.078 (mayorista) hacia la zona de $1.300/$1.340, cerca del tipo de cambio financiero, lo que implicaría una suba de la divisa de entre un 20% y un 25%. Cabe destacar que, si el precio de la moneda estadounidense llega en algún momento a los $1.400 (techo de la banda fijada), el BCRA ya podría intervenir en el mercado con venta de divisas para defender ese techo.

A pesar de ello, el Gobierno intentó llevar tranquilidad y Caputo afirmó que "no es una devaluación", sino una "flotación". "Una devaluación es cuando vos garantizás un mínimo del tipo de cambio, nosotros no la estamos haciendo. Puede ser que de acá a un año el dólar valga $970", apuntó.

Sin embargo, los analistas afirman que en un esquema de bandas, con piso y techo, lo más probable es que el dólar oficial el próximo lunes converja hacia los precios más altos del mercado, como lo es actualmente el valor del "Contado con Liquidación", que este viernes cerró en $1.340. Esto también tendrá una implicancia en la inflación de abril, tras la aceleración de marzo.

Dólar oficial: ¿a cuánto podría abrir el próximo lunes?

Para el economista Martín Kalos, lo lógico sería que el dólar tienda a subir hacia los $1.400. "Entiendo que el Gobierno tiene alguna pretensión de que a medida que vayan entrando dólares a las reservas, se calme, pueda reducirse y quedar efectivamente entre las bandas", explicó en diálogo con Ámbito.

Sin embargo, también incluyó la variable internacional para lograr ese objetivo: "Depende demasiado de qué pase con el mundo, como siga la guerra comercial entre China y Estados Unidos porque esa volatilidad va a precio de dólar acá en Argentina". También añadió que jugarán un rol clave las variables económicas locales como la inflación, que en marzo tuvo una nueva aceleración.

Kalos prevé que el dólar oficial podría saltar de los actuales $1.078 para la venta (precio de cierre de este viernes) a $1.300, lo cual implicaría también un incremento inflacionario durante abril.

Por su parte, Federico Glustein coincidió que el dólar oficial podría ir entre $1.250 y los $1.300, aunque en este caso sería algo más abajo de los paralelos. Aseguró que tendría una "fuerte demanda inicial" en torno a los 1.500 y 2.000 millones de dólares de operación. "Sobre todo porque el primer desembolso cubre una parte, pero luego se estabiliza. Aunque en este contexto puede no ser suficiente, sobre todo, post eliminación del blend y con menor viabilidad para ir a paralelos que estarán probablemente algo por arriba del oficial pero menor al 5%", advirtió.

En ese caso, pronosticó que la inflación de abril podría superar el 5%, aunque dependerá del valor en el que se estabilice el dólar oficial y cómo éste impacte en alimentos y otros rubros.

Una vez más, los argentinos se volverán más pobres, con una nueva devaluación del peso y una aceleración de precios, que no será tan extrema como la de diciembre de 2023, pero que amenaza con golpear el bolsillo de los trabajadores.

En este contexto, los analistas ya prevén una aceleración de la inflación para abril.

En tanto, el economista Gustavo Ber catalogó los anuncios de "positivos" y espera que también se traslade a la reacción de los mercados el próximo lunes, la cual ya se viene anticipando a través de los ADRs en el "after market".

Para el especialista, el dólar abrirá en la banda de $1.250 y $1.300, pero "podría ir desinflándose de la mano de una acelerada liquidación de exportaciones". A pesar de ello, Redrado señaló que los exportadores podrían liquidar solo lo justo y necesario debido a los bajos precios internacionales.

"Dependiendo de dicha dinámica cambiaria, sería el reacomodamiento de precios a corto plazo, y no veo riesgos de que la banda se quede corta en el actual contexto económico-financiero", subrayó Ber.

ámbito.com | Erika Cabrera